USDE/USDTcrashedat5:43amSGT.

BNSOL/USDTcrashedat5:44amSGT.

USDe因素

如果有人想利用以下幾個(gè)因素，USDe就特別容易受到攻擊：

1、隱藏杠桿：幣安的12%收益計(jì)劃鼓勵(lì)循環(huán)借貸，從而創(chuàng)造了高達(dá)10倍杠桿的頭寸

2、抵押品集中度：據(jù)報(bào)道，許多交易員使用USDe作為保證金抵押品

3、訂單薄：盡管USDe是一種“穩(wěn)定幣”，但其流動(dòng)性卻出奇地薄弱

當(dāng)USDe跌至0.6567美元時(shí)，它不僅造成了直接損失，還可能引發(fā)整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)的連鎖反應(yīng)。做市商角度

交易員中流傳著一種理論：凌晨5:20的山寨幣首次清算專門針對(duì)做市商。如果屬實(shí)，這就能解釋隨后的流動(dòng)性真空。當(dāng)做市商被迫出局時(shí)，他們會(huì)同時(shí)從所有訂單簿中撤單，使市場(chǎng)毫無(wú)防備。

證據(jù)是什么？幣安的山寨幣價(jià)格大幅低于其他交易所——這種模式與主要做市商的清算一致。利潤(rùn)評(píng)估

如果這是協(xié)調(diào)一致的，那么有人就會(huì)獲得巨額利潤(rùn)：

潛在短期利潤(rùn)：3億至4億美元

以低價(jià)積累資產(chǎn)：4億至6億美元的機(jī)會(huì)

跨交易所套利：1億至2億美元

總潛在盈利：8億至12億美元

這些不是正常的交易利潤(rùn)——而是搶劫級(jí)別的回報(bào)。其他解釋

公平地說，有幾個(gè)因素可以解釋這是非協(xié)調(diào)的事件：

1、連鎖效應(yīng)：一旦清算開始，就會(huì)自然而然地螺旋式上升

2、集中風(fēng)險(xiǎn)：太多交易者使用類似的策略

3、基礎(chǔ)設(shè)施壓力：系統(tǒng)在前所未有的流量下崩潰

4、恐慌心理學(xué)：恐懼創(chuàng)造自我實(shí)現(xiàn)的預(yù)言

然而，哪些資產(chǎn)崩潰以及在何處崩潰的精確性令人難以相信。什么使得這令人懷疑

有幾個(gè)因素將此與典型的市場(chǎng)崩盤區(qū)分開來：

平臺(tái)特異性：價(jià)格暴跌幾乎完全局限于幣安

資產(chǎn)選擇：僅選擇預(yù)先宣布的受嚴(yán)重影響的脆弱資產(chǎn)

時(shí)間精度：發(fā)生在精確的漏洞窗口內(nèi)

順序性：在主要目標(biāo)達(dá)成之前，做市商被淘汰

盈利模式：與預(yù)設(shè)策略一致如果屬實(shí)，將意味著什么

如果這確實(shí)是一次協(xié)同攻擊，那么它代表了Crypto市場(chǎng)操縱的新發(fā)展。攻擊者不再是入侵系統(tǒng)或竊取密鑰，而是將市場(chǎng)結(jié)構(gòu)本身作為武器。

這意味著：

每一次交易所公告都可能成為潛在的漏洞

透明度反而會(huì)降低安全性

市場(chǎng)結(jié)構(gòu)需要根本性的重新設(shè)計(jì)

當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)模型不足令人不安的可能性

雖然我們無(wú)法確鑿地證明存在協(xié)同行為，但證據(jù)足以令人產(chǎn)生合理的懷疑。其精準(zhǔn)度、時(shí)機(jī)、地點(diǎn)特異性以及盈利模式與協(xié)同攻擊的典型特征完美契合。

無(wú)論是通過絕妙的機(jī)會(huì)主義還是精心策劃，有人將幣安的透明度變成了弱點(diǎn)，并在此過程中榨取了近10億美元。

加密行業(yè)現(xiàn)在必須解決一個(gè)令人不安的問題：在我們這個(gè)全天候互聯(lián)的市場(chǎng)中，透明度本身是否已經(jīng)成為老練參與者可以使用的武器？

在我們找到確切答案之前，交易員應(yīng)該假設(shè)所有交易所都存在類似的漏洞。10月10日至11日的事件可能有很多原因，但有一點(diǎn)是肯定的，那就是它并非偶然。

分析基于現(xiàn)有市場(chǎng)數(shù)據(jù)、跨平臺(tái)價(jià)格比較以及市場(chǎng)行為的既定模式。文中表達(dá)的觀點(diǎn)僅代表我個(gè)人，不代表任何實(shí)體。